高盛欺诈门美金融业猫鼠游戏将继续

联邦法官芭芭拉·琼斯已于7月20日正式签字批准了高盛集团和美国证交会(sec)7月15日达成的5.5亿美元的和解协议，使得轰动金融界的高盛“欺诈门”纷争得以落幕，但监管当局与华尔街这种“猫鼠游戏”还将持续。

虽然高盛和sec双方如释重负，但该和解协议招来不少质疑，批评者认为sec放弃继续追究高盛法律责任而“轻易”和解是缺乏魄力，没能给予高盛狠狠的“惩处”，未能达到遏制华尔街金融大鳄过度追逐暴利而置投资者利益于不顾的贪婪和傲慢。

纽约几位金融学者和法律专家在接受中国证券报记者采访时表示，通过对高盛和解案作出了层层深度分析，否认了以上流传的说法，深刻指出法律不可撼动的威慑力不是来自于极度惩罚，资本市场的规范更是源于整个市场机制的完善。就高盛个案来说，从起诉高盛到双方和解，以及高盛的认“错”态度，美国证交会都作出了很好的决策，这为稳定华尔街，规范资本市场，提高社会责任，树立了一个成功的案例。

高盛认错不认罪的法律意义

高盛在和解协议书上承认未能向投资者披露完全信息，隐瞒了对冲基金保尔森公司参与产品组合设计是个错误，并支付5.5亿美元的罚款，但同时高盛声明对美国证交会的起诉罪名不承认也不否认。

对于高盛认“错”(mistakes)不认“罪”(wrongdoing)的做法，纽约资深律师劳伦斯·邦安对中国证券报记者表示，在美国的法律概念里，支付罚款和承认错误不等同于认罪，承担着截然不同的法律后果。如果高盛认罪或者败诉被判有罪，其损失会非常严重，比如被多个政府机构吊销执照等。

纽约律师劳伦斯·邦安先生以安达信会计师事务所因一宗刑事定罪而解体为例：安达信会计师事务所曾为全球前五大会计师事务所之一。因于2001年卷入安然(enron)丑闻，司法部2002年将安达信会计师事务所以妨害司法罪名起诉，并被判有罪。

由于联邦法令规定被判有罪的公司不能为其他公司进行稽核业务，安达信缴回注册会计师执照，等于结束营业。虽然在2005年联邦最高法院推翻判决。但此时该公司已被“摧毁”，从此一蹶不振，很难再东山再起。

证券分析师史蒂夫·洛伦表示，错误(mistakes)可以是无意的疏忽，而罪行(wrongdoing)则暗指蓄谋故意的违法行为，故承认错误远不及认罪那么严重。

史蒂夫说：“虽然高盛没有认罪只承认犯了错，但这对美国证交会有着深远的意思，为执法部门今后继续追究此类法律责任暗藏伏笔，我们等着看吧。”

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