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内部人IPO前夜潜入中矿资源国资褪色隐情

发布时间:2021-01-07 18:20:58 阅读: 来源:护腿厂家

这家1998年由原中国有色金属工业总公司(下称中国有色)独资设立的公司,12年后已将其国资背景大半褪去。目前实际控制公司的,正是原中国有色工业系统一众“内部人士”。

去国资化

中矿资源的股权结构颇为复杂。

其招股书申报稿显示,中色矿业有限责任公司(下称中色矿业)持有中矿资源37.60%的股权,为其第一大股东。

中矿资源股东还包括国腾投资、帝基实业,及海通证券(600837)旗下直投公司海通开元,持股比例分别为18.16%、7.69%和5.00%。

此外,5家国有股股东持有中矿资源10.77%的股权。

大股东中色矿业则是国资与民营资本共舞,其中,民营资本控制的北京中廷科技发展有限公司(下称中廷科技)持股57.71%,剩余17家小股东性质皆为国有企业,均为国家有色工业系统在各地方的资产,包括吉林有色金属地质勘查局、辽宁有色地质局、贵州有色地质工程勘察公司等。

而中廷科技股东为15名自然人,股权结构相对分散,无单一控股股东。

合计持有中廷科技75.25%股权的刘新国、王平卫、吴志华、陈海舟、汪芳淼、魏云峰6人,被认定为中矿资源实际控制人。招股书显示,他们悉数来自国家有色工业系统。

其中,刘新国担任中色矿业董事长兼总经理,并出任中矿资源董事长。其曾任中国有色地质总局计划处副处长、企业发展处处长、海外开发处处长等职。

而中矿资源前身——北京凯富源地质勘查有限公司(下称凯富源勘查),正是中国有色于1998年独资设立。

担任中矿资源总经理的王平卫,曾任湖南有色地质217队副大队长,中南市政工程总公司副总经理、总经济师,湖南有色地质勘查局局长助理等职。

魏云峰曾任中国有色地质勘查总局计划处干部、财务处处长;吴志华为中矿资源财务总监肖晓霞配偶,而肖晓霞曾任湖南省冶金企业集团公司财务部科长,陈海舟则在1999年至2001年,出任浙江省有色金属地质勘查局党委书记。

中色矿业脱胎于原中国有色,该公司与之前的冶金工业部并列,为正部级单位。二者于1998年国务院机构改革中被一起撤销,此后成立的中国铜铅锌集团公司、中国铝业集团公司、中国稀有稀土集团公司三大集团公司和国家有色金属工业局,取代其职能。

中色矿业正是在此背景下于1998年2月成立,并随后由国家有色金属工业局接管。2000年1月,国家有色金属工业局亦被撤销,国家有色金属工业局将中色矿业的5000万元股权无偿划转由22家有色地勘单位直接持有。

就此,曾经的央企股权流落地方。中色矿业的去国资化进程随即展开。

据中矿资源招股书陈述,2005年以前,由于有色金属行业长期低迷,“相关股东单位不看好中色矿业的前景,提出从中色矿业转股的要求。”

中色矿业管理层顺势成立中廷科技,2004年,将分处湖南、陕西、云南、内蒙古的地方有色地勘单位共计658万元的出资收入囊中。

一年后,中色矿业扩股,中廷科技增资2170万元,以28.28%的持股比例,成为其第一大股东。

2006年5月,中廷科技将甘肃和江西两地有色地勘单位的818万元出资收归账;2007年,再度受让河南省有色金属地质矿产局持有的中色矿业120万元出资。

但是,上述7笔股权转让,都没有经过资产评估和产权交易所的挂牌转让程序,云南有色地质矿业有限公司向中廷科技转让中色矿业150万元股权的交易,更没有获得地方主管部门的批准和确认。

中色矿业为股权投资类公司,中矿资源为其最主要资产。中色矿业1999年出资160万元,成立中矿资源的前身凯富源勘查,持股比例为80%。

此后,国腾投资、帝基实业等战略投资者悉数入局,海通开元也在2009年以2.975元/股,认购中矿资源新增股份325万股,从而在上市前夜跻身股东之列,欲共享财富盛宴,中矿有色的持股比例也被稀释至37.60%。

内部人平价受让

其实,中矿资源上市前夜,其控股股东中色矿业的一笔股权转让,更是触目惊心。

今年4月,地调中心通过北京产权交易所,挂牌出售其持有的中色矿业20.05%股权,挂牌价格依据中色矿业截至2009年10月31日经评估的净资产——3283.03万元。

这次的受让方又是中廷科技。5月19日,中廷科技与地调中心签署《产权交易合同》,以净资产受让上述股份,从而将其持有中矿有色的比例提高至57.71%,成为绝对控股股东。

以地调中心此前持有中色矿业20.05%股权,中色矿业持有中矿资源37.60%的持股比例计算,地调中心间接持有中矿资源7.54%的股权,折算下来,大概为490万股。

根据中矿资源招股书的数据,该公司2009年每股收益为0.57元,此次发行2200万股后,将摊薄为0.43元。按照创业板平均50倍的发行市盈率计算,一旦中矿资源上市,其每股股价至少在20元以上。以此计算,上述490万股的市值将在1亿元左右。

此外,中色矿业还持有中色矿业菲律宾有限公司77.15%股权,2009年创造的净利润亦有3146万元之多。

地调中心隶属国务院国资委,由国务院国资委授权中国有色金属工业协会管理。

“股权转让中以净资产作价,大多数情况下都已不被采用,本身容易滋生的问题就很多,更何况是涉及到国有股权转让。”27日,上海一家会计师事务所负责人向记者表示。

记者得到的上述股权转让公告显示,其重要信息披露写明,“管理层拟参与受让意向”。

“这也是给外界的信号,外人很难愿意冒着与管理层意见相左的危险参与收购。”上述人士向记者表示。

地调中心同样出自国家有色系统内部。出任地调中心主任的王京彬,2007年11月至2009年11月担任中色矿业董事长,并在2008年6月至2009年9月投资中廷科技,出资108万元,持有中廷科技9%的股权。

2009年王京彬调职地调中心时,按照国务院国资委的规定,将上述股权尽数出让。

但迄今为止,王京彬配偶彭志刚,仍持有中矿资源40万股。

对于上述股权转让,地调中心的解释为,为“消除其控股子公司中色地科与中色矿业的同业竞争”。

“地调中心不是拟上市公司,也没有义务和必要,去消除同业竞争。”上海一家券商的投行人士在看过招股书后对此理由颇为质疑。

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